由中國金融四十人論壇(CF40)主辦、浙商銀行獨家支持的《2017·徑山報告》9月23日在杭州發(fā)布!2017·徑山報告》(下稱《報告》)主題為“積極、穩(wěn)健地推進中國金融開放”,報告對金融開放領(lǐng)域的關(guān)鍵問題提出獨立分析與主張。
圍繞人民幣匯率改革、中國跨境資本流動、金融支持“一帶一路”等金融開放領(lǐng)域的焦點話題,《報告》分析了金融開放政策近四十年的發(fā)展歷程、現(xiàn)狀和問題,并提出相關(guān)政策建議。課題組齊聚了央行官員、IMF前官員以及來自北京大學、中國社科院等機構(gòu)的學者等多位經(jīng)濟金融領(lǐng)域領(lǐng)軍人物,首次就金融開放問題做了全面深度的研究。
積極穩(wěn)健地開放中國金融業(yè)
進一步擴大金融業(yè)開放是全球金融領(lǐng)域的主流,也在我國經(jīng)濟政策中逐漸占據(jù)更重要地位。事實上,推進開放已是共識,目前的主要分歧在于金融開放的節(jié)奏和順序。
針對中國金融的漸進式開放,《報告》分析認為,近四十年金融開放政策成績很大、問題也不少。
《報告》提出,匯率政策改革一直在朝著雙向波動和市場決定的方向努力,但始終沒有呈現(xiàn)出足夠的靈活性;資本項目開放和人民幣國際化取得了很大的進展,但在最近兩年出現(xiàn)了一些反復;金融機構(gòu)的對外開放實際進展相對有限;金融市場的對外開放受制于境內(nèi)外市場規(guī)則、制度方面的差異以及我國“通道式”的開放模式;對外投融資合作才剛剛才開始,金融機構(gòu)走出去滯后于企業(yè)走出去,跨境金融服務(wù)的能力還比較弱。
在發(fā)布會上,《徑山報告》牽頭人——CF40學術(shù)委員會主席、北京大學國家發(fā)展研究院副院長黃益平代表課題組發(fā)布報告。他說,“從保持經(jīng)濟增長、防控金融風險和參與國際金融治理的角度出發(fā),中國金融業(yè)應(yīng)該進一步開放,以開放促改革、以改革助開放!
《報告》也給出了應(yīng)進一步推進金融開放的原因。金融開放是實現(xiàn)經(jīng)濟可持續(xù)增長的重要條件,有利于促進金融創(chuàng)新;金融開放是防控系統(tǒng)性金融風險的重要手段;金融開放也是積極參與國際經(jīng)濟治理的重要途徑。無論是對積極維持經(jīng)濟全球化的方向,還是對推動人民幣國際化和落實“一帶一路”倡議,都要求中國與國際金融體系接軌。
金融開放政策應(yīng)兼顧效率與穩(wěn)定
中國的金融業(yè)是否還應(yīng)該進一步開放,《報告》給出肯定回答的同時也提出政策建議,金融開放政策應(yīng)重視效率與穩(wěn)定之間的平衡,積極、穩(wěn)健地推動中國金融業(yè)的進一步對外開放。
《報告》指出,在制定新的金融開放政策時,政府應(yīng)認真考慮與當前經(jīng)濟現(xiàn)實相適應(yīng)的理念與策略,包括:作為一個大國經(jīng)濟,中國的金融開放決策需要認真考慮對國際經(jīng)濟的溢出效應(yīng);在積極推動資本項目開放的同時,也應(yīng)考慮設(shè)立適度的、臨時性的跨境資本流動管理機制,支持金融穩(wěn)定與貨幣政策的獨立性;匯率對實體經(jīng)濟的影響既可以通過貿(mào)易渠道產(chǎn)生,也可以通過金融渠道產(chǎn)生,而金融渠道正在變得越來越重要;“以開放促改革”應(yīng)同“以改革助開放”相配合,協(xié)同推進金融的改革與開放。
此外,《報告》還提出七方面政策建議,第一,國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會應(yīng)統(tǒng)籌金融改革開放政策。第二,積極增加匯率的靈活性,更多地讓市場因素決定匯率水平。第三,在宏觀和微觀兩個層面建立跨境資本流動的管理框架,并穩(wěn)健地加快人民幣國際化的進程。第四,落實準入前國民待遇并放松外資機構(gòu)的持股比例,真正推動金融機構(gòu)的對外開放。第五,尊重國際市場規(guī)則和慣例,實現(xiàn)金融市場更高層次的開放。第六,利用國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級和“一帶一路”倡議的契機,積極構(gòu)建對外投融資框架。最后,完善與開放金融體系相匹配的宏觀審慎監(jiān)管框架,有效預(yù)防并化解金融風險。
徑山報告旨在推動中國金融業(yè)對外開放
2017年7月召開的全國金融工作會議強調(diào),擴大金融業(yè)對外開放是我國對外開放的重要方面。CF40秘書長王海明表示,《報告》正是緊扣了“擴大金融業(yè)對外開放”這一主題。
《徑山報告》項目由CF40于2017年初正式啟動,代表項目的獨家支持機構(gòu),浙商銀行董事長沈仁康在發(fā)布會上介紹:“徑山是中國文化的發(fā)展繁榮的縮影和對外傳播的窗口——日本高僧南浦紹明曾遠渡重洋來此學佛習茶,而日本茶道正是從南宋時期的‘徑山茶宴’演變而來。可以說,徑山‘禪茶一味香自遠’的古風雅韻,與《2017徑山報告》所提倡的金融對外開放精神不謀而合!
據(jù)了解,浙商銀行作為唯一一家總部位于浙江的全國性股份制商業(yè)銀行,不僅將該行的金融人才培訓機構(gòu)浙銀大學落址在徑山腳下的陸羽山莊,還將持續(xù)獨家支持《徑山報告》,支持金融學術(shù)研究、推動中國金融繁榮和發(fā)展。
沈仁康認為,中國的金融穩(wěn)定和金融開放之間的辯證關(guān)系,并不是“非此即彼”或“取舍平衡”,而是“互為因果”。因此,浙商銀行在自身經(jīng)營發(fā)展中全面貫徹國家關(guān)于金融對外開放的各項政策。
一方面,浙商銀行提升跨境金融服務(wù)能力支持企業(yè)“走出去”。打造了集“支付、結(jié)算、融資、擔!庇谝惑w的跨境金融產(chǎn)品體系,完善了“一帶一路”沿線代理行網(wǎng)絡(luò),為企業(yè)“走出去”提供綜合化金融服務(wù)。涌金出口池、出口項目融資、境外發(fā)債顧問、跨境電商服務(wù)平臺等創(chuàng)新金融產(chǎn)品,有效降低了企業(yè)財務(wù)成本,提高了資金使用效率,孵化培育了一大批外向型經(jīng)濟主體。
另一方面,浙商銀行自身“走出去”邁出堅實步伐。2016年3月在H股上市,一年后發(fā)行境外優(yōu)先股。通過登陸境外資本市場、引入境外投資者,浙商銀行進一步優(yōu)化了資本結(jié)構(gòu)、提升了公司治理水平。目前,浙商銀行正在積極籌建香港分行,未來它將成為該行探索國際化戰(zhàn)略布局、深化金融對外開放的橋頭堡。
據(jù)悉,《徑山報告》項目旨在通過集中研究、辯論,積極推動學界、政界與業(yè)界對于金融開放問題的思考,并提出相應(yīng)政策建議。每年的《徑山報告》將定期舉行報告研討與發(fā)布會,并于當年末正式成書出版。
《2017·徑山報告》課題組成員包括北京大學國家發(fā)展研究院副院長黃益平、中國社會科學院世界經(jīng)濟與政治研究所所長張宇燕、清華大學國家金融研究院院長朱民、CF40高級研究員張斌、CF40高級研究員管濤、中國人民銀行研究局局長徐忠和中國人民銀行國際司司長朱雋,所有課題組成員均以個人身份參與研究。