新華社北京5月13日電
（國(guó)際觀察）俄烏沖突“世界沖擊波”之金融篇——金融秩序遭遇重創(chuàng) 美元霸權(quán)受到反噬
新華社記者樊宇
“制裁本該重創(chuàng)盧布，為什么盧布匯率反而創(chuàng)兩個(gè)月新高？”美國(guó)《財(cái)富》雜志網(wǎng)站一篇文章提出這樣一個(gè)問(wèn)題。
俄烏沖突升級(jí)以來(lái)，美國(guó)等西方國(guó)家對(duì)俄羅斯實(shí)施極端金融制裁措施，試圖將俄隔絕于全球金融體系之外，導(dǎo)致俄盧布匯率一度暴跌。然而，在俄方采取一系列反制行動(dòng)后，盧布對(duì)美元匯率一路走強(qiáng)，很快收復(fù)全部失地。
在軍事較量背后，激烈的金融搏殺正以無(wú)聲的方式上演。從全球范圍來(lái)看，在制裁與反制裁的持續(xù)沖擊下，國(guó)際市場(chǎng)劇烈動(dòng)蕩，全球金融秩序遭受重創(chuàng)，美元霸權(quán)的根基正在受到反噬。
沖擊國(guó)際金融秩序
俄特別軍事行動(dòng)開(kāi)始以來(lái)，美國(guó)及其盟友大幅升級(jí)對(duì)俄金融制裁措施，包括凍結(jié)俄大型國(guó)有金融機(jī)構(gòu)在美資產(chǎn)，限制俄使用美元、歐元、英鎊和日元進(jìn)行商業(yè)交易的能力，將部分俄銀行排除在環(huán)球銀行間金融通信協(xié)會(huì)（SWIFT）支付系統(tǒng)之外，凍結(jié)俄央行資產(chǎn)并禁止與其交易等。美國(guó)政府還禁止俄動(dòng)用存在美國(guó)金融機(jī)構(gòu)的外匯來(lái)償還債務(wù)，并打算以立法形式為沒(méi)收俄富豪海外資產(chǎn)的行動(dòng)授權(quán)。
受制裁影響，俄盧布對(duì)美元匯率3月上旬一度跌至150左右比1，股市也因暴跌而暫停交易。此后，俄央行大幅上調(diào)基準(zhǔn)利率，并要求“不友好國(guó)家和地區(qū)”以盧布結(jié)算天然氣貿(mào)易。在一系列金融穩(wěn)定措施推動(dòng)下，盧布對(duì)美元匯率強(qiáng)勁反彈，至5月上旬已突破70比1。俄股市也于3月底恢復(fù)交易并持續(xù)反彈。
雖然俄金融市場(chǎng)暫時(shí)穩(wěn)定下來(lái)，但從全球范圍來(lái)看，在俄烏沖突和西方對(duì)俄制裁沖擊下，國(guó)際金融市場(chǎng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)有增無(wú)減。
美聯(lián)儲(chǔ)自今年3月開(kāi)啟加息周期，隨著通脹形勢(shì)加劇，一些美聯(lián)儲(chǔ)官員表示支持采取更激進(jìn)的加息策略。國(guó)際貨幣基金組織在日前發(fā)布的《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》中指出，一些經(jīng)濟(jì)體開(kāi)始收緊貨幣政策以應(yīng)對(duì)通脹問(wèn)題，這導(dǎo)致國(guó)際融資成本上升，金融風(fēng)險(xiǎn)加劇，有可能引發(fā)一些國(guó)家的債務(wù)危機(jī)。
在美國(guó)貨幣政策收緊的影響下，不少新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體近來(lái)出現(xiàn)明顯資金外流跡象，本國(guó)貨幣不同程度貶值，債務(wù)償還壓力加大。印度央行行長(zhǎng)沙克蒂坎塔·達(dá)斯表示，全球金融市場(chǎng)對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家貨幣政策的調(diào)整感到不安。大多數(shù)新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體都陷入了以資本外流和債券收益率上升為特征的避險(xiǎn)情緒漩渦中。國(guó)際貨幣基金組織總裁格奧爾基耶娃認(rèn)為，由于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體收緊貨幣政策，新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體面臨的風(fēng)險(xiǎn)增加，包括借貸成本上升、資本外流等。
美元霸權(quán)受到反噬
西方采取極端措施對(duì)俄進(jìn)行金融制裁和金融孤立，不僅破壞國(guó)際金融市場(chǎng)穩(wěn)定，也成為改變國(guó)際金融秩序的催化劑，推動(dòng)國(guó)際貨幣體系、全球金融格局發(fā)生深刻演變，而這也在反噬美元霸權(quán)的根基。
一方面，制裁使美元的使用受到限制。美國(guó)太平洋論壇研究員阿基爾·拉梅什指出，對(duì)于俄羅斯小麥和能源的主要進(jìn)口國(guó)來(lái)說(shuō)，尋找替代方案和建立替代供應(yīng)鏈需要時(shí)間和資本，因此它們大多選擇通過(guò)不同機(jī)制規(guī)避西方對(duì)俄制裁，包括采取易貨貿(mào)易的方式和使用本國(guó)貨幣而非美元進(jìn)行交易。國(guó)際貨幣基金組織第一副總裁戈皮納特表示，西方對(duì)俄金融制裁可能導(dǎo)致全球金融體系更加“碎片化”�！拔覀円呀�(jīng)看到，一些國(guó)家正在就以何種貨幣進(jìn)行貿(mào)易結(jié)算重新談判�！�
另一方面，制裁使美元的安全性受到質(zhì)疑。西方國(guó)家凍結(jié)高達(dá)數(shù)千億美元的俄外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)，從根本上動(dòng)搖了全球市場(chǎng)中的信任關(guān)系，讓各國(guó)更重視儲(chǔ)備資產(chǎn)安全性并考慮避險(xiǎn)選項(xiàng)。美國(guó)《華爾街日?qǐng)?bào)》刊文指出，目前發(fā)展中國(guó)家78%的國(guó)際儲(chǔ)備為外匯資產(chǎn)。長(zhǎng)期以來(lái)，這些儲(chǔ)備被視為“存錢罐中的儲(chǔ)蓄”，但西方近來(lái)一系列制裁措施表明，這些外匯儲(chǔ)備可以隨時(shí)被“奪走”。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，也有這方面的擔(dān)憂�！叭魏螄�(guó)家的企業(yè)在某個(gè)時(shí)候都可能成為華盛頓的制裁目標(biāo)。現(xiàn)在，它們?cè)趯①Y產(chǎn)留在美國(guó)前會(huì)三思而后行�！泵绹�(guó)紐約市立大學(xué)客座教授、世界銀行前經(jīng)濟(jì)學(xué)家布蘭科·米拉諾維奇說(shuō)。
美國(guó)智庫(kù)彼得森國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究所高級(jí)研究員加里·赫夫鮑爾認(rèn)為，從長(zhǎng)期來(lái)看，美國(guó)政府財(cái)政赤字大幅擴(kuò)張、濫用金融制裁以及歐元等儲(chǔ)備貨幣地位提升，都將對(duì)美元地位構(gòu)成挑戰(zhàn)。拉梅什也認(rèn)為，隨著世界走向多極化，美國(guó)已不再是世界上最大的貿(mào)易國(guó)，美元的實(shí)力和地位會(huì)同步減弱�！皢�(wèn)題在于美元將在何時(shí)喪失全球貨幣體系的主導(dǎo)地位，而不在于是否會(huì)喪失。”
事實(shí)上，近年來(lái)美元的地位已經(jīng)在逐步下滑，而俄烏沖突后西方的極端制裁則加快了這一進(jìn)程。國(guó)際貨幣基金組織數(shù)據(jù)顯示，2021年第四季度，美元在全球央行國(guó)際儲(chǔ)備中的份額降至58.81%，創(chuàng)26年來(lái)新低。最近，美國(guó)的鐵桿盟友以色列在歷史上首次將加元、澳元、日元和人民幣納入其外匯儲(chǔ)備，同時(shí)將減持美元和歐元，以使外匯儲(chǔ)備多樣化。巴西央行今年3月底公布的報(bào)告顯示，過(guò)去一年來(lái)，美元在巴西外匯儲(chǔ)備中的占比從86.03%降至80.34%，歐元占比從7.85%降至5.04%，而人民幣占比則從1.21%上升至4.99%，成為第三大外匯資產(chǎn)。
可見(jiàn)，美國(guó)主導(dǎo)西方國(guó)家對(duì)俄實(shí)施的極端金融制裁正在反噬美國(guó)自身，導(dǎo)致美元霸權(quán)根基失穩(wěn)，加快國(guó)際儲(chǔ)備貨幣格局的多元化。美國(guó)考爾德伍德資本公司對(duì)沖基金經(jīng)理迪倫·格萊斯說(shuō)，西方對(duì)俄金融制裁是前所未見(jiàn)的“大規(guī)模貨幣武器化”行動(dòng)。然而，“這張牌你只能出一次。這是貨幣史上的一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)：美元霸權(quán)的終結(jié)”
【糾錯(cuò)】 【責(zé)任編輯:周楚卿 】 
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